ABC obligacji(1)

[ Pobierz całość w formacie PDF ]
ABC OBLIGACJI
Co to są obligacje?
Obligacje skarbowe
to dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa,
reprezentowany przez Ministra Finansów. Skarb Państwa - Emitent obligacji - pożycza od
nabywcy obligacji określoną sumę pieniędzy i zobowiązuje się ją zwrócić (wykupić
obligacje) - w określonym czasie wraz z należnymi odsetkami.
Innymi słowy, obligacje skarbowe to forma oprocentowanej pożyczki pieniężnej zaciąganej
przez Skarb Państwa u osób zakupujących obligacje. Środki uzyskane z obligacji finansują
istotne cele przewidziane w budżecie państwa oraz są przeznaczane na spłatę wcześniej
zaciągniętych długów.
Rodzaje obligacji
Obligacje skarbowe oferowane w sieci sprzedaży detalicznej dzielą się na dwie grupy:
•
obligacje oszczędnościowe
•
obligacje rynkowe
Obligacje oszczędnościowe
są oferowane wyłącznie osobom fizycznym, rezydentom i
nierezydentom. Mogą być przedmiotem obrotu na rynku wtórnym nieregulowanym na
podstawie umowy sprzedaży lub darowizny. Nie są natomiast notowane na Giełdzie Papierów
Wartościowych. Obligacje oszczędnościowe są emitowane co miesiąc i sprzedawane zawsze
po cenie równej wartości nominalnej, tj. 100zł.
Do obligacji oszczędnościowych zalicza się obligacje dwuletnie, czteroletnie oraz
dziesięcioletnie.
Obligacje rynkowe
są dostępne zarówno dla rezydentów jak i nierezydentów, będących
osobami fizycznymi oraz dla osób prawnych i jednostek organizacyjnych nie posiadających
osobowości prawnej, z wyłączeniem podmiotów finansowych, spółek akcyjnych i spółek z
ograniczoną odpowiedzialnością. Najważniejszą cechą tych obligacji jest możliwość obrotu
nimi na Giełdzie Papierów Wartościowych - za pośrednictwem biur maklerskich dla
posiadaczy rachunków papierów wartościowych lub możliwość sprzedaży bezpośrednio z
rachunku rejestrowego dla tych, którzy nie posiadają rachunku inwestycyjnego. Od maja 2005
r. obligacje rynkowe są notowane nie tylko na Giełdzie Papierów Wartościowych, ale także
na rynku regulowanym prowadzonym przez MTS CeTO S.A. (dotyczy to obligacji
wyemitowanych od maja 2005 r., a więc TZ0508 i wszystkich kolejnych emisji trzylatek oraz
- za miesiąc SP0610 i kolejnych emisji pięciolatek). Ponadto mogą być przedmiotem obrotu
na rynku wtórnym nieregulowanym na podstawie umów sprzedaży lub darowizny. Obligacje
rynkowe są sprzedawane w trzymiesięcznych emisjach - zawsze po dziennej cenie sprzedaży
odpowiadającej cenie emisyjnej powiększonej o wartość odsetek przypadających na dany
dzień sprzedaży.
Do obligacji rynkowych zalicza się obligacje trzyletnie i pięcioletnie.
Bezpieczeństwo
Obligacje skarbowe stanowią bezpieczną formę lokowania posiadanych środków pieniężnych.
Wynika to przede wszystkim z faktu, że Skarb Państwa gwarantuje całym swoim majątkiem
wypłatę zainwestowanych pieniędzy wraz z należnymi odsetkami.
Obligacje skarbowe
nie mają postaci materialnej
- istnieją wyłącznie jako zapis
komputerowy. Fakt zakupu zostaje odnotowany w specjalnym Rejestrze Nabywców
Obligacji. Kupujący otrzymuje natomiast wydrukowane potwierdzenie zakupu, a na życzenie
imienne świadectwo depozytowe. Potwierdzenie zakupu nie jest papierem wartościowym.
Jest to jedynie dokument stwierdzający, że legitymująca się nim osoba jest właścicielem
określonej liczby obligacji danej emisji. Zdematerializowana postać obligacji wyklucza ich
zgubienie, sfałszowanie bądź kradzież.
Opłacalność
W ostatnich latach pojawiło się w Polsce wiele różnych sposobów inwestowania
oszczędności. Zawsze jednak przed decyzją o ulokowaniu swoich nadwyżek finansowych,
pojawiają się mniejsze lub większe wątpliwości dotyczące pewności i wysokości przyszłych
zysków.
Aby zatem być pewnym, czy inwestycja okaże się trafna, najlepiej wybrać taką formę
oszczędzania, która łączy w sobie gwarancję zwrotu zainwestowanego kapitału i uzyskania
satysfakcjonującego zysku. Sposobem spełniającym wymienione warunki jest zakup obligacji
skarbowych.
Wszystkie oferowane klientom rodzaje detalicznych obligacji skarbowych przynoszą zysk w
postaci odsetek. Ich oprocentowanie jest konkurencyjne w porównaniu z dochodowością
innych form oszczędzania.
Płynność (wykup przed terminem)
Jedną z najważniejszych zalet tej formy oszczędzania jest płynność, polegająca na możliwości
wycofania się z inwestycji przed terminem wykupu obligacji.
W przypadku
obligacji oszczędnościowych
(czyli dwu- , cztero- i dziesięcioletnich), ich
właściciel może przedstawić dowolną liczbę posiadanych obligacji do przedterminowego
wykupu.
W tym celu posiadacz obligacji powinien złożyć odpowiednią dyspozycję w jednym z
Punktów Sprzedaży Obligacji, podając jednocześnie numer swojego rachunku bankowego, na
który mają być przelane środki z tytułu obligacji. Jeżeli nabywca obligacji posiada
uaktywniony dostęp do systemów teleinformatycznych (telefon i internet), może także tą
drogą przedstawić je do wykupu. Wypłata świadczenia nastąpi po upływie 5 dni roboczych od
dnia złożenia dyspozycji.
Obligacje oszczędnościowe mogą być również przedmiotem obrotu na rynku wtórnym
nieregulowanym na podstawie umowy cywilno-prawnej.
Obligacje rynkowe
(czyli trzy- i pięcioletnie) można sprzedać zarówno na rynku wtórnym
regulowanym (na Giełdzie Papierów Wartościowych lub przez Centralną Tabelę Ofert
*)
, jak i
nieregulowanym, tj. odsprzedać je innej osobie. Sprzedając obligacje skarbowe na rynku
wtórnym należy złożyć dyspozycję sprzedaży z rachunku inwestycyjnego prowadzonego
przez BDM PKO BP lub z rachunku rejestrowego w Punkcie Sprzedaży Obligacji..
Sprzedając obligacje skarbowe na podstawie umowy cywilno-prawnej, należy odwiedzić
wraz z kupującym jeden z Punktów Sprzedaży Obligacji i przedstawić umowę sprzedaży.
Jeżeli umowa sprzedaży jest potwierdzona notarialnie, wystarczy by do placówki zgłosił się
jedynie sam kupujący.
*
Obligacje rynkowe są notowane w systemie Centralnej Tabeli Ofert począwszy od emisji
TZ0508 i SP0610. Obrót wtórny obligacjami rynkowymi wyemitowanymi przed majem 2005
r. jest realizowany wyłącznie na GPW.
Łatwość zakupu
Obligacje skarbowe można kupić w:
•
981 wyznaczonych
oddziałach PKO Banku Polskiego
w całym kraju (w godzinach
pracy - od poniedziałku do piątku najpóźniej do godz. 19.00);
•
35
Punktach Obsługi Klientów
Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP (w
godzinach pracy - od poniedziałku do piątku najpóźniej do godz. 19.00).
oraz za pośrednictwem:
•
internetu
w pod adresem: www.zakup.obligacjeskarbowe.pl oraz www.inteligo.pl
•
infolinii:
0 801 310 210 (opłata jak za połączenie lokalne) lub 0 prefiks 81 535 66 55.
Serwis telefoniczny jest czynny od poniedziałku do soboty od godziny 8.00 do 20.00 z
wyjątkiem dni świątecznych.
Dodatkową korzyścią dla klientów jest możliwość obsługi obligacji nabytych po 1 sierpnia
2003r. (wykup, przedterminowy wykup, wypłata odsetek, zamiana) w dowolnej placówce
PKO Banku Polskiego prowadzącej sprzedaż i obsługę obligacji, niekoniecznie w tej, w
której dokonano zakupu.
Terminy sprzedaży obligacji
oraz wszelkie inne warunki dotyczące danej emisji obligacji,
są zawsze zawarte w
listach emisyjnych
Ministra Finansów. Listy emisyjne są dostępne w
placówkach PKO Banku Polskiego, na stronie internetowej www.obligacjeskarbowe.pl oraz
na stronie internetowej Ministerstwa Finansów www.mf.gov.pl/obligacje .
Nabywca kupuje obligacje po
dziennej cenie sprzedaży
. Dla obligacji dwuletnich,
czteroletnich i dziesięcioletnich jest to stała cena i w każdym dniu zakupu wynosi 100
złotych. W przypadku obligacji trzyletnich i pięcioletnich dzienna cena sprzedaży jest sumą
ceny emisyjnej i odsetek narosłych od pierwszego dnia sprzedaży danej serii obligacji.
Płatności za obligacje
można dokonać:
•
gotówką,
•
przelewem na rachunek bankowy,
•
środkami uzyskanymi z wykupu obligacji przez Skarb Państwa (zamiana
wykupywanych obligacji na nowe).
Jaką obligację wybrać?
Skarb Państwa oferuje różne rodzaje obligacji, umożliwiając w ten sposób wybór najbardziej
dogodniej dla klienta formy oszczędzania. W ofercie znajdują się obligacje o oprocentowaniu
stałym, zmiennym oraz opartym na inflacji.
Obligacje dwuletnie
o stałym oprocentowaniu są dobrym rozwiązaniem dla osób, które chcą
ulokować posiadane wolne środki pieniężne i mieć pewność stałego oraz pewnego zysku.
Dzięki stałemu oprocentowaniu obligacji dwuletnich z góry wiadomo jaki będzie zysk po
zakończeniu okresu oszczędzania.
Obligacje trzyletnie
o zmiennym oprocentowaniu to dobry sposób dla osób, które chcą
ulokować oszczędności w taką inwestycję, która zapewnia regularny (co 6 miesięcy) dopływ
gotówki oraz zawsze podąża za zmieniającymi się trendami na rynku finansowym.
Czteroletnie obligacje
indeksowane to świetny sposób inwestowania dla osób, które
dysponują nadwyżkami finansowymi i zamierzają je pewnie ulokować na dłuższy czas, mając
pewność, że inflacja nie uszczupli ich zysku z kapitału, a marża odsetkowa zagwarantuje
interesujący zysk. Zapewniają coroczny dopływ gotówki z wypłacanych odsetek.
Obligacje pięcioletnie
o stałym oprocentowaniu pozwalają oszczędzać przez dłuższy czas, z
jednoczesnym corocznym dostępem do wypracowanych przez kapitał odsetek, których
wysokość jest z góry znana.
Obligacje dziesięcioletnie
o zmiennym oprocentowaniu, opartym na wskaźniku inflacji z
jednoczesną kapitalizacją odsetek po każdym rocznym okresie odsetkowym, to doskonały
produkt, kierowany przede wszystkim do osób wyrażających chęć oszczędzania na swoją
przyszłą, dodatkową emeryturę. W szczególności, obligacje EDO mogą być nabywane w
ramach programu Indywidualnych Kont Emerytalnych - "Konta IKE-Obligacje"
Zestawienie najważniejszych cech i zalet detalicznych obligacji skarbowych
sprzedawanych w PKO Banku Polskim
Wykup obligacji
Zakup obligacji przez nabywców jest formą pożyczki udzielonej Skarbowi Państwa. Po
upływie czasu, na jaki obligacje zostały wyemitowane, Skarb Państwa wykupuje od
nabywców obligacje, regulując w ten sposób swoją wierzytelność. Operacja ta określana jest
jako
wykup
.
Sposoby realizacji wykupu:
•
wypłata gotówki - w dowolnej placówce PKO BP prowadzącej obsługę obligacji,
•
dokonanie przelewu - na rachunek posiadacza obligacji,
•
zamiana - gdy właściciel obligacji zechce przedłużyć inwestowanie w obligacje i
złoży dyspozycję, aby środki należne z wykupu obligacji zostały przeznaczone na
zakup obligacji kolejnych emisji.
Dla obligacji nabywanych od 1 sierpnia 2003r. będzie istniała możliwość zaliczenia
wierzytelności z tytułu ich wykupu na poczet ceny zakupu nabywanych obligacji,
odpowiednio po upływie terminu ich zapadalności.
[ Pobierz całość w formacie PDF ]